Ну да, OTM – как лотерея, но я бы всё равно держал дельту, иначе рискнусь в минус, а ITM – мой главный козырь, проверено на практике.
Как вы подбираете стратегии на опционах?
Обсуждение платформы
ITM даёт комфорт дельты, но тета съедает просадку, если рынок стоит. Нужна вола, а не просто страйк.
С GoldLine73 тут не поспоришь, тета реально безжалостная, когда сидишь в глубоком ITM и ждешь движения. Я для себя решил, что если не планирую ловить резкий импульс, то лучше вообще в такие конструкции не лезть, а играть на продажу волатильности через кредитные спреды. Так хоть дельта работает на тебя, а не просто сжирает премию каждый день. Хотя, конечно, риск по вызову может перекрыть весь профит, если рынок резко развернет. Короче, выбор между комфортом дельты и расплатой тетой — это вечный вопрос, который каждый решает под свой риск-менеджмент. Лично я сейчас больше в сторону OTM смотрю, чисто на выбросы, чтобы не пересиживать в боковике.
Волатильность тут решает больше, чем сам ITM/OTM. Я обычно беру конструкцию под сценарий: есть движение — беру дельту, нет движения — даже «комфортный» страйк быстро превращается в дорогой балласт.
Воля, да. Я отталкиваюсь не от ITM/OTM, а от того, сколько рынок готов идти. Без ожидаемого импульса беру проще и короче, иначе тета быстро делает из "комфортного" страйка дорогой груз.
Поэтому перед входом смотрю не только на страйк, но и на срок жизни идеи: если импульс не ожидается в ближайшие дни, опцион просто не беру.
У меня фильтр проще: смотрю сначала на IV. Низкая — покупаю дельту под импульс, высокая — продаю премию и движения не жду. Страйк тут реально вторичен.